2024年初，飞天茅台还能卖到近3000元一瓶，到了去年底，散瓶批价就跌破了1499，电商平台甚至挂出1399的拼团价。从巅峰到腰斩，就一年多。 茅台哪里是酒，茅台就... (opens in new tab)

2024年初，飞天茅台还能卖到近3000元一瓶，到了去年底，散瓶批价就跌破了1499，电商平台甚至挂出1399的拼团价。从巅峰到腰斩，就一年多。茅台哪里是酒，茅台就是情绪。是稀缺性、社交面子、金融属性融合出来的情绪。这种情绪可以支撑万亿市值，也可以迅速退潮。现在茅台的价格放在一年多前可是没人相信的，始料未及的大跌，不是因为没人喝茅台了，而是支撑那层情绪的社会预期变了。投资这活儿越干越敬畏，大周末的在家瞎想，情绪可能才是投资的主线（中性词，无关褒贬）。中国资本市场过去的30年，其实经历过三种大规模的情绪浪潮。第一种是茅台代表的稀缺情绪。土地、牌照、品牌、渠道，这些东西数量有限，谁占住谁就能收租，房地产、金融、新消费等等，都和稀缺有关。估值语言也很简单，PE、PB、DCF，算得出永续价值。第二种是互联网情绪。中国的互联网红利一个十年，手机流量红利又一个十年，整整20年的互联网情绪彻底改造了中国的投资逻辑、财富分配，甚至产业结构。这20年里，腾讯从几港币涨到700多，阿里从信息黄页长成万亿帝国，字节跳动、美团、拼多多在移动互联网的尾巴上横空出世，中国这么大的国家用了20年完成了互联网化...