营收净利双降，核心产品增速失色，爱美客高增长“落幕” (opens in new tab)

文 \| 杨万里 编辑 \| 刘振涛 “她经济”崛起作为消费市场的新增长点，曾塑造出一批医美上市企业。而进入2025年，医美行业进入调整阶段，多家医美企业出现不同程度业绩失色情形。作为“医美茅”的爱美客也没有逃脱。 近日，爱美客公布2025年成绩单，2025全年，爱美客的营收同比下降约19%，归母净利润同比下降约34%，创下2020年上市以来首次营收净利双降的情形。 爱美客业绩的下降，一定程度上也对公司资本市场估值带来影响，截至2026年4月17日收盘，公司的最新总市值为346\.6亿元，较曾经的千亿市值缩水严重。 细看公司财报，除了2025年医美行业整体承压的原因，去年爱美客之所以业绩承压，主要受核心产品收入下降、销售及管理等费用大幅增长等因素拖累。 爱美客董事长简军被外界称为“玻尿酸女王”，如今，她一手打造的公司正迎来上市后的艰难挑战。以简军为首的管理层有何破局良策？ 一方面，爱美客通过并购开展全球化布局，不过，截至2025年末海外业务收入占比不到2%，对整体业绩影响有限；另一方面，爱美客布局了减肥药等赛道，但面临较为激烈的竞争压力。可以说，爱美客短期内业绩仍受传统主业影响较...