50年前的芯片赌注，让三星闯入“万亿俱乐部” (opens in new tab)

三星电子公司CEO李在镕，图片经由AI处理 文丨李海伦 编辑丨徐青阳 韩国当地时间5月6日，三星电子股价 盘中涨幅一度扩大至近16%， 当日收盘涨14\.41%， 公司市值突破1万亿美元。它成为继台积电之后，亚洲第二家跨过这一门槛的公司。 直接推动股价暴涨的，是三星此前发布的第一季度财报。净利润同比增长474%，半导体部门的利润更是飙升了48倍。市场对这一数字的反应很直接：资金继续涌入。 另一个长期因素也在支撑这轮上涨。人工智能对芯片的需求持续飙升，而三星恰好是全球最大的存储芯片制造商。两面加在一起，让这只股票获得了持续的买盘。 但产业内部的竞争图景，则是另一回事。 在AI芯片当前最关键的细分领域—— 高带宽内存（HBM）市场 ，三星于2025年第二季度跌到了全球第三。它的份额只有17%，远远落后于SK海力士的62%和美光的21%。 更让人注意的是一组利润对比。SK海力士这家只做存储器的公司，在2025年营业利润上第一次超过了三星。而三星旗下，还有手机、电视、家电、代工和显示器业务。 一边是市场份额下滑、利润被反超，另一边却是股价持续上涨。这两种看起来矛盾的信号，其实在说同一件事...