30年期美国国债收益率飙升，市场在担忧什么？ (opens in new tab)

2026年5月14日，交易员在纽约证券交易所（NYSE）开盘时段进行交易。图片来源：TIMOTHY A. CLARY / AFP via Getty Images 早在1993年，以那句著名的“笨蛋，问题在经济”而声名大噪的民主党战略大师詹姆斯·卡维尔曾对《华尔街日报》表示，过去他一直认为，如果真有来世，自己希望转世成为美国总统、教皇，或者一位打击率达到四成的棒球明星。 他表示：“但现在，我更希望自己能化身为债券市场，因为它能震慑所有人。” 到了2026年春末，债券投资者似乎再次上演了20世纪90年代初那样的“抗议行动”——30年期美国国债收益率攀升至5.198%，创下自“大衰退”爆发前以来的最高水平。 分析人士表示，人们很容易将当前局面与20世纪90年代相提并论。当年，由于担心比尔·克林顿政府放任财政赤字失控，债券投资者推高了债券收益率。但Janney Montgomery Scott首席固定收益策略师盖伊·勒巴斯对《财富》杂志表示，如今已经不是卡维尔时代的债券市场了。 勒巴斯表示：“我理解这种故事情节——几个人坐在房间里判断通胀会飙升，然后决定联手向政府施压。我明白为什么这种...