AI公司最赚钱的生意，还是卖广告 (opens in new tab)

Meta 在 2025 年第三季度披露，其 AI 广告工具 Advantage＋ 的年化营收已经超过 600 亿美元。同期，OpenAI 年化收入约 240 亿美元，Anthropic 约 300 亿美元。Meta 只是把 22 年的广告生意接上 AI，赚的钱就已经比两家最炙手可热的 AI 公司加起来还多。4 月 29 日，Google 和 Meta 同日发布 2026 年 Q1 财报。Google 广告收入 770 亿美元，同比增长 16％；Meta 广告收入 563 亿美元，同比增长 33％（公司财报，2026－04－29）。AI 被叙述成人类历史的最大技术拐点。但 2026 年 Q1 的财报数字给出的是另一个答案：这场拐点最大的现金赢家，仍然是两家把广告做了 20 年的公司。金字塔的形状如果我们把 AI 变现拆开来看，会大致呈现出这样的结构：广告坐在顶层，云服务在第二层，模型订阅在底层。最上层是广告。Meta 的 Advantage＋ 一个产品就有 600 亿美元年化。整个数字广告行业的 AI 相关销售 2025 年是 350 亿美元，今年预计 560 亿美元。第二层是 A...